지투파워 공모청약안내(3/22-23)

지투파워 공모청약안내

 

 

3월의 마지막 공모주 지투파워에 대한 공모청약개요를 포스팅하고자 합니다. 지투파워 기업개요와 기관경쟁률결과를 토대로 과연 이 공모주가 얼마만큼의 수익을 낼 수 있을지 예상해보고 청약여부를 결정할 수 있는 시간이 되었음 합니다.

 

 

 

1. 지투파워란 기업은?

지투파워는 산업설비 진단솔루션 업체, 수배전반, 태양광발전시스템 등의 제조 및 설치가 주요사업입니다. CMD(상태감시진단)는 산업설비의 누전, 부분방전, 가스누출 등의 상태를 감시하고 진단하는 디지털 기술 통칭하는데, 이 CMD기술을 수배전반과 태양광발전시스템에 접목시킨다는 이야기입니다. 수배전반이란 말은 고압전력을 수요처에 맞게 저압의 전기로 변환, 전기 분배하는 역할을 하는 장비라고 보시면 되겠습니다.

 

 

CMD탑재 수배전반

배전반 내의 변압기, 차단기, 개폐기, 부스바 등 절연결함에 의해 발생되는 부분방전현상을 감시, 진단해 사고를 미리 예방함으로써 안정적으로 전력을 공급해주는 시스템입니다.

 

CMD탑재 태양광발전시스템

태양광발전 운전 중 발생하는 화재 감시, 태양광 변환 효율 개선, 인버터의 발전용량 증가시키는 역할을 합니다.

지투파워의 매출비중은 2021년 3분기 기준 수배전반, 태양광발전시스템 비중 89.75%를 차지합니다.

 

 

 

수배전반 주요매출처는 중앙정부, 지자체 등 350여개의 공공기관 관급시장 시장점유율 1위입니다. 수배전반시장은 대기업참여가 제한되어 있으며, 다수의 중소기업들이 참여하는 시장(현재 500여개 경쟁 중)이며, 정부의 인증받은  소수업체들은 수의계약(계약당사자가 정해져 있는)을 통해 관급시장에서 사업을 영위하고 있습니다. 지투파워는 99.85%의 수의계약이 대부분이라고 보시면 되겠습니다.  지투파워는 성능인증 5건, NEP 1건, NET 1건, 조달우수제품 3건, 혁신제품인증 1건을 확보중입니다.

 

 

 

태양광시스템 시장점유율은 21년 3분기 기준 관급 시장점유율 9위로 점유율이 계속 하락중에 있습니다. 태양광시스템 시장도 수배전반 시장과 마차가지로 대기업 참여가 제한되어 있으며, 다수의 중소기업들이 참여하는 시장(현재 200여개 경쟁중), 조달우수제품 지정받은 32개 업체들은 수의계약을 통해 관급시장에서 경쟁중입니다.

 

 

 

 

2. 지투파워의 장.단점

● 위험요소.1 매출 편중

관급시장 매출비중이 너무 높다. 정부정책, 공공수요에 따라 안정적으로 성장할 수도 있지만, 제품 불량 발생시 점유율 하락으로 직결될 수 있다.

 

● 위험요소.2 매출의 계절성

관급 조달의 경우 보통 1분기에 계획, 2분기부터 조달청 통한 공공기관의 발주 공고 시작, 3분기 이후 설치건수 증가, 4분기에 납기 물려있는 실정이다.

 

● 위험요소.3 관계회사의 거래

미래엔지니어링, 신명전력, 신명전력산업, 에스엠파워텍: 박기행 전 대표이사와 이해관계

솔라리치: 최대주주의 자녀가 100% 주식보유

넥스트파워: 최대주주의 배우자가 49% 주식보유

 

● 위험요소.4 K-원전 부활

윤석열 대통령 "원전을 신재생에너지와 비슷한 수준으로 동반 성장시키겠다."

 

 

 

○ 기회요소.1 건설경기 활성화

재건축, 재개발 활성화 정책 → 건설경기 확대방침

수배전반, 친환경 GIS 제품 수요확대 기대  

관급시장을 타켓으로 하기 때문에 일정규모 이상 성장에는 한계가 존재, 신규사업을 통한 포트폴리오 확대가 절실히 필요하다. 

 

 

지투파워 홈페이지

 

 

3. 신규사업

1. 광섬유 신경망 센서 기반 안전진단 EPC사업-SOC(하천, 댐, 하수처리장, 교량, 철도, 변전소 등)에서 가장 필요로 하는 과열온도, 진동, 변위에 대한 광섬유 감시진단 장치

2. 친환경 가스절연개폐장치 GIS 개발 추진-초고압 전력설비의 핵심부품인 차단기는 주로 SF6(육불화황) 가스 사용...지구 온난화의 주범으로 꼽힌다.

3. 전기자동차 충전시스템 사업

 

 

공모자금 사용목적

신축공장 설립/ 광섬유, GIS 신제품 개발 위한 비용/ 채무상환 용도

 

 

 

4. 지투파워 공모개요

총 공모주식수	885,000주
상장예정 주식수	3,686,835주
희망공모가밴드	13,500원~ 16,400원
확정공모가	16,400원
기관경쟁률	1,729.63대 1(2021년 평균 1,207:1 정도) 2022년 경쟁률이 4위로 높아
총 공모금액	약 145억 원
예상시가총액	약 605억 원
일반청약자물량	221,250주~265,500주(25~30%)
일반청약일	3월 22일~23일(수)
환불일	3월 25일(금)
상장일	4월 1일
균등배정방식	50% 균등배정방식
최소청약주수	20주(16만 4천원)
주관사(청약수수료)	한국투자증권(2,000원), KB증권(1,500원)

-신청가격 밴드상단가 18,000원 이상 비율 95.74%나 되지만 공모가 16,400원에 확정, 지투파워의 확실한 강점은 공모주 규모의 사이즈가 작기 때문에 실패확률이 적기 때문에 기관들이 공모가밴드 상단을 다들 적어낸 것을 보입니다.

 

 

 

 

5. 공모방법

신주모집 737,000주(83.3%), 구주매출 148,000주(16.7%) 김영일 지투파워 회장의 자녀, 배우자의 매출, 약 20억원-25억원이 개인에게 돌아간다는 사실이 있습니다.

 

 

 

 

6. 의무보유 확약비율

신청수량 기준으로 11.16%...인수인과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자들의 확약 비율이 21.85%로 가장 높았습니다. 우리나라 관급을 고객으로 하는 지투파워인데 해외투자자들이 관심을 보였다는 대목은 의아하면서도 좋은 결과인 셈입니다.

 

 

 

 

7. 상장직후 유통가능 주식수

상장예정 주식수 3,686,835 주 중 994,000주(26.96%) 금액으로 163억원/기존주주 2.96%. 이 대목이 공모주로 가장 큰 매리트라고 볼 수 있습니다. 기관경쟁률이 의외로 잘 나온 것은 바로 이 점, 공모규모가 작다는 점입니다. 재무적투자자 보유지분 전량 1개월 보호예수 1개월 뒤 대규모 매도 물량이 쏟아져 나올 수 있습니다.

 

 

 

 

8. 정리하면,

-수요예측경쟁률이 1,729.63대 1로 높은 편

-기관투자자, 밴드 상단이상 제시 비율 100%, 상단초과 제시 비율 96.88%, 공모가 밴드 상단 초과하지 않아 매력적이다.

-의무보유확약비율 11.16%

-상장일 유통가능 물량 26.96%(기존주주 2.96%), 유통가능 금액 163억원

-원전 VS 건설경기 활성화, 어떤 영향이 클까? 

-공모가는 매력적이진 않고, 구주매출을 위한 공모가인가? 

-유통시총 200억원 미만의 장점을 빼면 메리트는 없다는 평가입니다.

 

대표주관사 관계자는 "다수의 기관투자자가 지투파워를 정부의 뉴딜정책에 따른 스마트그리드 시장 성장과 함께 수혜가 가 기대되는 기업으로 꼽으며 높은 참여율을 보였다"라고 설명하는데, 이재명이 주장했던 공약정책인데, 윤석열 정권이 향후 어떤 행보를 보일지 귀추가 주목됩니다.

 

 

 

 

9. 조건비슷한 IPO들

카카오페이와 동시에 상장, 의무보유확약 비율 1%대였던 피코그램마저도 상장일 따상을 찍은 이력이 있습니다. 그 외 오토앤(66%)을 제외한, 아이티아이즈, 지오엘리먼트, 퓨런티어 모두가 상장일시초가가 100%였다는 사실입니다. 과연 지투파워는 어떻게 될까?

 

 

 

 

 

10. 배정물량

증권사	배정물량	균등물량	청약수수료
한국투자증권	154,875주	77,438주	2,000원
KB증권	66,375주	33,188주	1,500원

 *두 증권사 모두 계좌개설은 청약일 가능합니다(비대면, 은행제휴).

 

워낙 공모규모가 작아서 균등 1주 받기도 어려울 것 같아 보입니다. 

 

 

 

 

11. 예상비례경쟁률

	청약증거금	비례 경쟁률
지투파워 (비례배정물량 110,625주)	3조	3,307.15 대 1
	3.2조	3,527.63 대 1

 

 

12. 1일차 청약결과 주시후 콤멘트

기다리는 환불금 없고, 균등 참여인원 많다는 뜻입니다. 치킨값을 벌수 있겠다는 의도로 청약건수가 많이 몰렸습니다, 1일차 증거금이 비씨엔씨(4,223억)보다 더 많은 4,720억이 지투파워에 몰렸습니다. 아마도 지투파워는 균등배정을 위해 몰렸다고 생각합니다. 오늘 2일차 청약건수가 1일차보다 2.5~3배 정도로 증가할 예상할 수 있습니다. 예상해보면, 균등배정예상경쟁률은 0.27(한투), 0.24(KB)로 1주 받는 것도 굉장히 운이 좋아야 한다는 결론입니다. 

 

 

 

지투파워 기업개요와 공모주로서의 장점과 단점, 향후 어떤 결과가 나올지를 기초자료를 통해서 추측해보면서, 어제 1일차 청약결과를 토대로 오늘 청약결과까지 예상해 보았습니다. 시장이 약간의 상승기운이 있어서 투자자들의 마음도 조금 여유가 생긴 듯 합니다.

 

 

 

 

*투자의 선택와 책임은 오로지 본인 몫입니다.

 좋은 선택으로 좋은 수익을 내시면 좋겠습니다. 이 글은 유튜브 <주식애소리>의 내용을 기반으로 작성하였음을 밝힙니다. 읽어주셔서 감사합니다!